新股前瞻|挚达科技：三年亏损超3亿、负债率高达900%，充电桩领先企业“三递表”

全球新能源汽车市场持续火热。三递表据弗若斯特沙利文的新股先企报告，2024年全球电动汽车销量预计达到1790万辆，前瞻到2030年将增至5490万辆，挚达债率桩领年均增长率为20.2%。科技充电桩作为新能源汽车的年亏基础设施，其市场规模也在快速提升。损超2020年至2024年，亿负业全球电动汽车家庭充电解决方案的高达总收入将由15亿元增长至142亿元，复合年增长率高达75.3%。充电

尽管行业快速发展，三递表充电桩企业仍旧面临盈利困境，新股先企亟需融资以寻求突破。前瞻XM外汇官网APP获悉，挚达债率桩领上海挚达科技发展股份有限公司已于港交所递交上市申请，科技并由申万宏源香港担任独家保荐人。挚达科技于2024年2月和11月分别递交上市申请。

家用电动汽车充电桩销量全球领先。挚达科技自2010年成立以来，专注于智慧家用电动汽车充电桩，逐步构建了产品、服务与数字化平台的综合充电解决方案。根据招股书，挚达科技建立了国内最大的电动车充电桩服务网络，截至2025年3月31日，已覆盖超过360个城市。

在销售方面，挚达科技在记录期间内的收入主要来源于充电桩产品和服务，2025年一季度，产品销售收入占比67%，服务占比33%。挚达科技已在全球出货130万台，覆盖22个国家，并与中国市场的多个汽车制造商合作。

根据报告，全球电动车充电桩销量累计约1920万台，其中家用充电桩占77.3%。挚达科技在全球市场的份额约9.0%，在中国市场销量和销售额均排名第一，市场份额分别为13.6%和10.3%。

尽管市场地位稳固，挚达科技仍面临压力，近三年累计亏损超3亿。2022至2025年一季度，公司收入分别为6.97亿元、6.71亿元、5.93亿元和2.17亿元，亏损情况分别为2514.7万元、5811.6万元、约2.36亿元和1707.8万元。毛利率持续承压，从20.4%降至14.9%。为应对竞争，公司选择降低价格以抢占市场份额，从而影响了整体收入。

另外，挚达科技的流动负债从2.53亿元上升至4.22亿元，资产负债率从82.2%上升至900.3%。

行业前景看好，挚达科技计划通过募集资金拓展海外市场，提升研发和技术竞争力，以缓解财务压力。报告预计全球家用电动汽车充电桩销量将在2024年达到570万台，复合年增长率为93.2%。至2029年，销量预计将达到1440万台。

作为响应，挚达科技将继续推动产品创新，并强化成本控制。其研发支出在2024年占收入9.4%，并拥有179项专利。未来如何将市场份额转变为利润，基于高毛利产品的放量、海外市场的拓展及上市融资带来的改善，成为挚达科技至关重要的挑战。

综合来看，挚达科技三次递交上市申请，反映了家用充电桩市场的高增长与低盈利现状。公司的市场份额虽然领先，但仍需在扩大规模和实现盈利之间找到平衡，才能从“龙头”成长为“赢家”。

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